拜登说将给予哈里斯100%的支持。但现在距离全国党代会仅剩几周时间，如果其他人也有意参与竞争，可能会导致局面混乱。

一场灾难性的辩论引发了人们对81岁的拜登是否有能力再担任一届总统的担忧，此后的几周里，金融市场下调了拜登连任的可能性。他们普遍看好将会得益于特朗普所主张的宽松财政政策、提高贸易关税和削弱监管的交易。

时隔数月，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（下称“大基金一期”）抛出两份减持计划，减持对象是安路科技（688107.SH）、国芯科技（688262.SH），拟减持股份数量占总股本比例不超过3%、0.6%。

受减持公告影响，7月1日，安路科技、国芯科技股价大幅低开，收盘分别跌14.91%、12.14%，分别报收21.63元、16元，两只股均已跌破发行价，国芯科技股价在盘中更是创下历史新低（15.58元）。

自2014年成立以来，大基金一期扮演着产业扶持与财务投资的双重角色，制订了为期15年的投资计划，投资期、回收期、延展期各五年。2022年~2023年半导体行情低迷期间，大基金一期放缓了投资脚步，今年是回收期的最后一年，相关动作一直受到市场关注。

时隔一年，大基金一期再度减持

记者梳理公告发现，大基金一期上一次减持国芯科技和安路科技是在2023年下半年，时隔一年该基金继续回收对这两家公司的投资。

公告显示，大基金一期拟通过集中竞价或大宗交易方式减持安路科技股份不超过1202.55万股，对应总股本比例为3%，按照公司最新收盘价21.63元计算，本次减持金额约2.6亿元。截至公告日，大基金一期持有安路科技股份数量为3111.54万股，占总股本比例7.76%。若本次减持全部完成后，大基金一期持股比例将低于5%。

安路科技是一家于2021年上市科创板的芯片设计公司，主要从事FPGA、FPSoC芯片的设计、研发与销售。受半导体周期下行影响，今年一季度安路科技的归母净利润续亏5565.83万元；营业收入为1.42亿元，同比下滑24.29%。

回看大基金一期投资安路科技过程，该基金参与了上市公司在2019年11月进行的首次增资，出资9500万元，当时上海科创投、深创投等机构均在增资股东名单中。到了安路科技IPO时，大基金一期持股比例为11.18%，持股数量为3911.74万股，为公司第三大股东。按照上文提到的减持金额计算，大基金一期投资安路科技浮盈约1.65亿元，投资收益率约为173%。

国芯科技方面，截至公告日，大基金一期持有公司股份1506.19万股，占总股本比例4.48%，本次拟减持不超过总股本0.6%，即201.6万股，按照收盘价对应的减持金额约为3225.6万元。

招股书显示，国芯科技IPO前的增资过程中，大基金一期累计投资1亿元，截至国芯科技上市，该基金位列第三大股东。2023年5月29日~11月9日，大基金一期减持国芯科技575.99万股，减持均价在29.24元~66.39元，这笔减持使得该基金回收了投资本金，后续减持皆为浮盈。

一期进入回收尾声，二期即将进入回收期

公开资料显示，大基金一期投资半导体产业链方向集中在晶圆制造、设计、封测和装备材料，投资占比分别约为67%、17%、10%、6%。自2020年进入投资回收期以来，大基金一期的减持脚步不停，与此同时，大基金二期与三期分别在2019年和2024年成立。前不久刚成立的大基金三期，注册资本达3440亿元人民币，超过前两期之和，体现国家对半导体产业的支持力度。截至目前，大基金三期尚未作出首笔投资，对于三期的投资方向，多名接受记者采访的半导体业内人士表示，晶圆制造、设备和材料可能依然是大基金三期重点投资的方向。“包括关键环节的半导体设备、材料，以及制造环节，先进制造获得三期投资的比重可能会较二期提升。”一位科创板头部半导体公司的前高管对记者说。

回看大基金一期，经过4年多的投资回收后，持有上市公司数量仍超过20家。根据Wind数据及第一财经记者不完全统计，截至2024年一季度末，大基金一期持有的上市公司数量达28家，期末参考市值总计为672.78亿元，持有的公司涉及北方华创（002371.SZ）、华润微（688396.SH）、士兰微（600460.SH）、长川科技（300604.SZ）、通富微电（002156.SZ）、长电科技（600584.SH）等等，其中有22家公司被大基金一期持股的时间超过5年，长川科技被持有的时间最长，早在2015年大基金一期就投资了长川科技。

从持仓市值来看，截至一季度末，国家大基金一期持仓市值最高的公司为北方华创，达到87.82亿元；对沪硅产业、拓荆科技的持仓市值超过70亿元；对长电科技、华大九天（301269.SZ）、通富微电、盛科通信（688702.SH）等股的持仓市值超过30亿元。

大基金二期成立于2019年，截至目前尚未进行过减持，按照规划，该基金将在2025年进入为期5年的回收期。Wind数据显示，截至一季度末，大基金二期位列15家A股公司的前十大股东名单中，其中通富微电、北方华创、士兰微、沪硅产业、燕东微（688172.SH）5家半导体公司也被大基金一期持有。

魏中原

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